Introdução à negociação de fluxo de ordem.
No artigo de hoje, eu gostaria de gastar um pouco de tempo falando sobre algo chamado negociação de fluxo de pedidos. A negociação de fluxo de pedidos é um tipo relativamente novo de método de negociação que se tornou bastante popular entre os traders ao longo dos últimos anos. É um método que difere de outros tipos de negociação, uma vez que se concentra menos em entender quando algo ocorreu no mercado, e mais sobre o porquê de algo ter ocorrido no mercado. O artigo de hoje será apenas uma pequena introdução sobre o que é a negociação de fluxo de pedidos. Começarei explicando a você quais são as principais crenças por trás do fluxo de pedidos, e então irei mostrar as diferenças entre o fluxo de pedidos e outros tipos de negociação, como a negociação de ações de preço.
Eu deixei alguns links no final para outros artigos de fluxo de pedidos disponíveis no meu site, e eu também converti este artigo em um pequeno PDF que você pode baixar e ler em uma data posterior.
O que é a negociação de fluxo de pedidos?
Em termos simples, a negociação de fluxo de pedidos é um tipo de negociação que se concentra em entender como os pedidos entram no mercado através de traders que tomam decisões.
O fluxo de pedidos em si não é um novo método de negociação nos mercados forex, já existe desde o início dos mercados financeiros modernos, mas não no formato que reconheceríamos hoje.
O fluxo de ordem de nome vem da maneira como as ordens de compra e venda irão "fluir". no mercado de diferentes participantes do mercado, fazendo decisões relacionadas a negociação como, colocando comércios & # 8211; fechando negócios e tendo lucros. Em todos os outros mercados financeiros, a negociação de fluxo de pedidos seria conduzida usando um indicador chamado livro de ordens. (Não deve ser confundido com a carteira de pedidos semelhante, mas diferente, fornecida pela Oanda) A carteira de pedidos é um indicador de negociação que fornece ao trader uma enorme quantidade de informações sobre as ordens de compra e venda que estão entrando no mercado a partir das diferentes transações financeiras. instituições.
Ele mostra os preços nos quais as ordens de compra e venda estão sendo colocadas, quais tipos de pedidos estão sendo realmente colocados (ou seja, ordens pendentes ou ordens de mercado) e também o tamanho do pedido.
Para as pessoas que têm acesso a ele, o livro de ofertas oferece uma vantagem considerável em relação a outros tipos de análise de mercado, embora, como em qualquer negociação, exija uma quantidade significativa de treinamento para aprender a usá-lo efetivamente. Infelizmente para nós, a carteira de encomendas não está disponível para utilização no mercado cambial, devido ao facto de não existir uma troca centralizada em que a negociação ocorra. A coisa mais próxima que temos de um indicador de fluxo de pedidos semelhante seria a carteira de pedidos fornecida pela corretora Oanda. Este é um livro de ordens muito básico que é muito inferior aos que você seria capaz de usar em outros mercados, mas ainda é uma ferramenta muito útil para aprender como os comerciantes de varejo negociam e entendem onde eles receberam seus pedidos no mercado. .
A diferença entre o fluxo de pedidos de negociação e outros tipos de negociação.
Eu acho que é importante ter uma rápida análise das diferenças que o fluxo de pedidos tem com outros tipos de negociação, de modo a deixar claro o que o fluxo de pedidos é e não é comparado com coisas como negociação de ação de preço.
A negociação de fluxo de ordens é um tipo de negociação que é semelhante à negociação de ações de preço, no sentido de que ambas propõem analisar o mercado de uma determinada maneira. Os operadores de ações de preço acreditam na análise do preço de mercado para determinar em que direção o mercado vai entrar, enquanto os operadores de fluxo de pedidos acreditam que podem prever onde o mercado vai se mover, simplesmente entendendo as ações dos operadores no mercado.
Se você me perguntasse que tipo de trader eu acho que sou, eu diria que eu me considero uma combinação dos dois, porque eu uso as coisas comuns que todos os operadores de ações de preço usam em suas negociações, como pinagem. bares & # 8211; níveis de suporte e resistência & # 8211; Retracements Fibonacci etc, mas eu usá-los em conjunto com o meu entendimento da negociação de fluxo de ordem. Por exemplo, usando o meu entendimento da negociação de fluxo de pedidos, sei quando é provável que uma barra de pinos tenha se formado como resultado de os operadores do banco tirarem os lucros de seus negócios.
Ter essa informação permite que eu faça negócios de pin-bar mais bem-sucedidos, porque tenho uma ideia de quais pins provavelmente farão com que o mercado seja revertido e quais vão falhar.
Como funciona a negociação de fluxo de pedidos?
A idéia por trás do fluxo de pedidos é que, se você entender quando e onde os operadores provavelmente tomarão suas decisões comerciais, você poderá determinar com grande precisão em que direção o mercado irá se mover. O motivo é porque sempre que um comerciante toma uma decisão, como colocar um comércio & # 8211; fechar um comércio etc, eles colocam uma ordem no mercado que tem o potencial de causar o preço a mudar. Um pedido por si só não é suficiente para causar uma mudança de preço, mas milhares de pedidos entrando no mercado ao mesmo tempo podem fazer com que o preço mude. Portanto, o objetivo básico de um trader de fluxo de pedidos é entender como os outros traders no mercado negociam, pois é isso que permitirá que ele descubra quando um grande conjunto de pedidos provavelmente entrará no mercado e fará com que o preço se mova. Para cima ou para baixo.
Agora, descobrir o comércio de outros comerciantes é bastante difícil, devido principalmente ao fato de que existem tantas estratégias de negociação diferentes por aí que as pessoas usam para negociar com os mercados. Felizmente, não precisamos saber as especificidades das estratégias de negociação que as pessoas usam. Tudo o que precisamos saber é qual é o objetivo básico de seu método de negociação e, a partir disso, podemos descobrir quando e onde eles tomarão uma decisão que colocará ordens no mercado.
Existem basicamente dois tipos de estratégia de negociação em uso pelos negociadores no mercado forex:
Estratégias de negociação de tendências e estratégias de negociação de reversão.
As estratégias de negociação de tendências são estratégias em que o objetivo é fazer com que o trader as use em uma posição de negociação DEPOIS de um movimento ter ocorrido no mercado. Um sistema de média móvel é um ótimo exemplo disso, já que as médias se cruzam apenas quando o mercado já passou algum tempo subindo ou descendo.
Agora, o objetivo de uma estratégia de negociação de reversão é colocar o negociante em negociação ANTES de ocorrer um movimento no mercado. Exemplos de estratégias de negociação de reversão são coisas como procurar padrões de candelabro nos níveis de suporte e resistência ou fazer negócios nas zonas de oferta e demanda. Embora ambas as estratégias sejam bastante diferentes umas das outras, elas são essencialmente as mesmas, porque elas pretendem fazer com que o comerciante as use em um negócio antes que um movimento tenha ocorrido no mercado.
Assim, embora existam muitas estratégias diferentes de negociação de tendência e de reversão, elas são basicamente rotações diferentes na mesma fórmula. Eles estão tentando colocar um comerciante em um mercado ANTES de um movimento ter ocorrido ou DEPOIS de um movimento ter ocorrido. Simplesmente entendendo esses dois fatos, você nega a necessidade de aprender sobre as complexidades de todas as diferentes estratégias de negociação por aí, porque você já sabe quando os operadores que usam essas estratégias provavelmente entrarão no mercado e farão com que seus negócios sejam colocados. ou seja, antes ou depois de um movimento ter ocorrido no mercado.
Entendendo como diferentes pedidos afetam o preço de mercado.
Embora no final do dia o preço se mova como resultado de traders diferentes tomando decisões comerciais, são as ordens que são colocadas no mercado a partir dessas decisões que realmente fazem com que o preço de mercado suba e desça. Saber quais são esses pedidos e os diferentes efeitos que eles têm sobre o preço de mercado, é uma parte importante de ser um trader de fluxo de pedidos e irá ajudá-lo a entender melhor a razão pela qual o mercado se move da maneira que faz.
Existem dois tipos diferentes de ordens que os operadores podem executar no mercado. Cada uma dessas duas ordens são executadas por negociantes por diferentes razões e têm diferentes efeitos no preço de mercado ao serem executadas.
Vamos dar uma olhada em quais são essas ordens.
Uma ordem de mercado é um tipo de ordem usado por um comerciante que deseja colocar uma negociação no mercado o mais rápido possível. Quando um comerciante vê algo acontecendo em seus gráficos, que ele define como uma oportunidade de ganhar dinheiro ali mesmo, ele usará uma ordem de mercado para entrar em uma negociação para garantir que ele não perca essa oportunidade. As estratégias de negociação que fazem com que o negociante use uma ordem de mercado para entrar em uma negociação são consideradas estratégias reativas, porque o comerciante está reagindo ao que ele vê ocorrendo no mercado agora.
Ordens Limitadas / Ordem Pendente.
Ordens pendentes e ordens limitadas são as ordens usadas pelos comerciantes que querem ter um negócio colocado a um preço que ainda não foi alcançado no mercado. Esses traders não querem que seus negócios sejam colocados agora como os operadores que usam ordens de mercado, eles querem que eles sejam colocados em uma data posterior. As perdas de stop também são ordens limitadas porque, quando são colocadas, garantem a compra ou venda de moeda a um preço que o mercado ainda não atingiu. Isso significa que quando você faz uma negociação usando uma ordem de mercado que tem um stop loss, você está essencialmente colocando duas ordens no mercado, porque o stop loss em si é uma ordem limite para vender ou comprar a um preço que ainda não foi alcançado.
Estratégias em que o comerciante usa uma ordem de limite para entrar em uma negociação são referidas como sendo preditivas, porque a ordem de limite foi colocada a um preço no mercado onde o trader espera que algo aconteça no futuro.
A principal diferença entre ordens de mercado e ordens pendentes / limitadas é o efeito que elas têm sobre o preço de mercado. Quando uma ordem de mercado é colocada, ela consome parte da liquidez disponível no mercado e quando uma ordem pendente / limite é colocada, ela adiciona liquidez ao mercado.
Imagine que você estava negociando USD / JPY e o preço da oferta (o preço que você pode vender) é 112,100 e o preço de oferta (o preço que você pode comprar) é 112,098.
Agora vamos dizer que o melhor lance em 112.100 é de 7 milhões de pedidos de compra e a melhor oferta em 112.998 é de 13 milhões de pedidos de venda. Isso significa que há 7 milhões de ordens de limite para compra em 112.100 e 10 milhões de ordens de limite para vender em 112.998. Para que o mercado suba, os pedidos de 13 milhões de limite para vender têm que ser consumidos por 13 milhões ou mais ordens de mercado para comprar. Quando isso acontecer, o mercado subirá para o preço no qual a próxima melhor oferta foi feita. Se, por exemplo, a próxima melhor oferta fosse de 15 milhões de ordens limitadas para vender a 112,120, o preço subiria de 112,098 para 112,120.
Durante o tempo que estava passando de 112,098 para 112,120, haveria falta de liquidez no mercado, porque não há ordens de venda limitadas disponíveis para as pessoas comprarem até o mercado atingir 112,120. Assim, as ordens de 10 milhões de limite para vender forneceram liquidez do lado da compra porque permitiram que os comerciantes usando ordens de mercado comprassem 112.098 até que os 10 milhões de pedidos de limite de venda tivessem sido consumidos.
O inverso também tem que acontecer se o mercado descer de 112.100.
Se houvesse 7 milhões de ordens limitadas para comprar em 112.100, a única maneira de o mercado cair a partir desse preço é se 7 milhões ou mais de ordens de mercado para vender entrarem no mercado. Se esses pedidos chegarem, o preço cairá para o preço em que a próxima melhor oferta foi feita. Então, se a próxima melhor proposta fosse comprar 20 milhões a 112,090, o preço que o mercado cairia antes de parar.
Quando ele está caindo a esse preço, há uma falta de liquidez do lado da compra, porque não há nenhuma ordem de limite para comprar até que o preço atinja o nível 112,090. Neste caso, os 7 milhões de ordens de limite para comprar a liquidez do lado da venda, deram aos operadores usando ordens de mercado para vender a chance de vender em 112.100 até que os 7 milhões de ordens de limite de compra tivessem sido consumidos.
O que eu descrevi acima é o que você vê acontecendo em seus gráficos todos os dias. Quando você vê o mercado passar de um preço para outro, é porque todas as ordens de limite que estavam naquele preço foram consumidas pelas ordens de mercado que entram no mercado de traders que querem obter negócios realizados. É claro que as coisas acontecem muito mais rapidamente nos mercados reais e o tamanho dos pedidos provavelmente seria muito maior do que o que eu listei acima, mas o processo principal ainda permanece o mesmo, o preço não se moverá até que todas as ordens de limite a esse preço foram consumidos por ordens de mercado.
Um termo importante que você ouve com frequência quando aprende sobre o fluxo de pedidos é liquidez.
Liquidez é um termo usado para descrever como é fácil comprar ou vender algo no mercado. Se um mercado foi descrito como sendo muito líquido, isso significaria que é muito fácil para você comprar e vender. Se fosse referido como sendo ilíquido, isso significaria que é muito difícil comprar e vender. O mercado forex é considerado um dos mercados financeiros mais líquidos do mundo, devido à facilidade de encontrar pessoas dispostas a comprar de você e vender para você. Mesmo sendo um dos mercados mais líquidos, ainda flutua entre períodos de alta liquidez e períodos de baixa liquidez (iliquidez).
Dê uma olhada no movimento para cima que eu marquei em laranja.
Movimentos como este são considerados movimentos ascendentes de baixa liquidez devido ao fato de que é quase impossível para os operadores do banco obter negociações de venda feitas durante o período em que o movimento foi realizado. A maioria das encomendas que entram no mercado durante esta subida foram ordens de compra, o que significa que os bancos não podem obter os seus próprios negócios de compra, porque não há pessoas suficientes no mercado a vender. O que eles são capazes de fazer é completar uma ação que exige que haja um grande número de ordens de compra chegando ao mercado. Ações como vender casas e lucrar com operações de compra existentes são possíveis para os bancos durante movimentos ascendentes como esses, já que eles só podem ser concluídos quando há um grande número de ordens de compra entrando no mercado.
Aqui está uma imagem de um downmove de baixa liquidez que ocorreu em USD / JPY.
Durante o tempo em que este movimento de baixa estava ocorrendo, teria sido realmente difícil para os bancos obterem negociações de venda colocadas, porque todas as ordens que entravam no mercado eram ordens de venda de traders. Teria sido fácil para eles colocarem operações de compra ou obter lucros de quaisquer negociações de vendas que já foram colocadas, já que ambas as ações exigem que haja um grande número de ordens de venda entrando no mercado.
O que eu quero que você entenda de tudo isso é que sempre que você vê um movimento de baixa liquidez chegando ao fim, isso significa que os operadores do banco tomaram algum tipo de decisão no mercado. Saber qual decisão eles tomaram depende de qual direção o movimento de baixa liquidez ocorreu. Se fosse um movimento para baixo, como você vê na imagem acima, então você saberia se os bancos negociadores compraram para o mercado ou tirou alguns lucros dos negócios de venda que já foram colocados. Se fosse um movimento positivo, você saberia que eles colocaram ou vendem negócios ou tiraram lucro de operações de compra, já que essas decisões só podem ser tomadas quando há um grande número de ordens de compra disponíveis.
Outra coisa que tem um grande efeito sobre a quantidade de liquidez no mercado é o tempo.
Quando os mercados estão ativos, a capacidade de comprar ou vender moeda é fácil, já que muitos comerciantes estão no mercado tomando decisões comerciais. Não apenas isso, mas muitos operadores bancários também estão no mercado tomando decisões, o que significa que os operadores de banco são capazes de transacionar uns com os outros para obter negociações ou para obter lucros fora dos negócios. Os mercados estão mais ativos quando os comerciantes que negociam cada moeda respectiva estão disponíveis.
Quando estas sessões chegam ao fim, o nível de liquidez no mercado cai porque não há muitos comerciantes no mercado que colocam negócios.
Se você acessar o MT4 e selecionar a ferramenta de volume, poderá ver como a atividade no mercado cai significativamente quando as principais sessões de negociação da moeda que você está vendo acabarem.
Na imagem acima, marquei algumas das vezes em que havia pouca atividade no EUR / USD. Se você olhar de perto, verá que o momento em que a atividade realmente cai e começa a se basear é o mesmo momento em que o pregão dos EUA chega ao fim. (10:00 pm GMT para aqueles que não sabem) Ele sempre volta a ser usado por volta das 8:00 & # 8211; 9:00 da manhã, a hora em que o pregão de Londres está apenas começando. Você verá que esse mesmo padrão ocorre em todas as moedas do mercado. Quando as principais sessões de negociação da moeda que você está visualizando começarem, o volume (atividade) será retomado e, quando chegar ao fim, ele diminuirá e se estabilizará.
Como os bancos negociam?
Entender como grandes grupos de negociantes de varejo negociam é um dos componentes primários da negociação de fluxo de pedidos, mas você não precisa apenas entender como os negociantes de varejo no mercado negociam, mas também como os negociantes de banco negociam. que fazem com que o preço de mercado suba e desça. Como você provavelmente espera, os bancos negociam de maneira muito diferente da forma como os comerciantes de varejo nos negociam. Não necessariamente em termos de quais estratégias de negociação eles realmente usam, mas nas condições que devem estar presentes para que eles possam negociar ou obter lucros.
Quando decidimos colocar um negócio, nunca pensamos se há ou não pedidos suficientes no mercado para que nosso negócio seja colocado. Isso porque sabemos que podemos colocar nossos negócios sempre que quisermos. A razão pela qual isso é possível é porque estamos colocando negócios muito pequenos no mercado. Só precisa haver um pequeno número de ordens de compra ou venda entrando no mercado no momento em que queremos colocar nosso comércio para o nosso comércio. Agora, infelizmente, os bancos não têm esse luxo porque o tamanho dos comércios que eles estão colocando é muito maior do que o nosso.
Eles só podem obter suas negociações quando há um grande número de ordens de venda (ou ordens de compra, se colocassem uma negociação de venda) chegando ao mercado. Isso significa que quando você vê um movimento ascendente, os bancos são incapazes de obter negociações colocadas ou obter lucros de qualquer negociação de venda porque a maioria das ordens que entram no mercado são ordens de compra de operadores que compram suas próprias transações. O que eles podem fazer é vender as negociações realizadas ou retirar os lucros das transações de compra existentes, já que ambas as ações exigem que haja um grande número de ordens de compra chegando ao mercado.
Para down-moves, é o contrário. Quando o mercado está em queda, os bancos não conseguem vender os negócios realizados ou decidem retirar os lucros de qualquer operação de compra. Eles são colocados como a maioria dos pedidos que entram no mercado e vendem pedidos de pessoas que vendem e liquidam perdas. comprar comércios. Eles podem decidir colocar algumas operações de compra no mercado ou tirar alguns lucros dos negócios de venda que já foram colocados, já que essas são duas ações que só podem ser concluídas se houver um grande número de pedidos de venda entrando no mercado. .
Slippage é um termo usado para descrever o que acontece quando o seu negócio é colocado a um preço diferente daquele em que você quer que ele seja colocado.
O deslizamento para os operadores de banco ocorre quando eles colocam uma negociação que é maior do que o número de pedidos que entram no mercado. Em outras palavras, se eu precisasse entrar no mercado e comprar 4 milhões de AUD quando houvesse apenas 3 milhões de pedidos para vender AUD, o que aconteceria é que os 3 milhões de minhas ordens de compra seriam colocadas, mas os milhões restantes só ser colocado uma vez mais 1 milhão de ordens para vender entraram no mercado.
Aqui está um exemplo do que acontece quando os operadores bancários encontram escorregões em seus negócios.
Você pode ver os bancos recebendo seus 3 milhões de ordens de compra colocadas na baixa. O mercado então se move para encontrar mais pedidos de venda para combinar com os 1 milhão de ordens de compra que os bancos ainda têm para colocar no mercado. Ele acaba encontrando 100.000 pedidos de venda em 1.09961, então agora os bancos têm 900.000 ordens de compra para serem colocadas. O preço continua a subir e, pouco tempo depois, outras 400.000 ordens de venda são encontradas em 1.1041. Neste ponto, os bancos ainda têm 500.000 ordens de compra que não foram executadas, então o preço continua subindo. Eventualmente, 500.000 ordens de venda entram no mercado e o restante dos operadores de banco compra comércios são colocados em 1.10897.
O motivo pelo qual a derrapagem é um problema tão grande para os operadores do banco é porque isso faz com que eles ganhem menos com o dinheiro de suas posições de negociação. Em nosso exemplo, porque não havia pedidos de venda suficientes no mercado no momento em que os bancos decidiram colocar sua operação de compra, isso significava que apenas parte de sua posição de compra era colocada ao preço que eles realmente queriam que fosse colocada. em. O resto de seus negócios foram colocados a preços muito mais altos, de modo que esses negócios não tornariam os negociantes bancários com tanto dinheiro quanto teriam feito todos os negócios com o mesmo preço.
Ordenar cuspir.
Para evitar deslizar em seus negócios, o que os operadores do banco fazem é obter seus negócios colocados a preços semelhantes uns aos outros. Isso é feito por meio de um processo chamado divisão de pedidos. A divisão de pedidos é onde os operadores do banco dividirão uma negociação muito grande em lotes de negócios menores para facilitar a execução de todo o seu negócio no mercado com os preços desejados.
Digamos que os bancos quisessem fazer uma compra no AUD / USD que totalizasse 7 milhões. Para que eles pudessem colocar a totalidade desse negócio de compra, eles precisariam ter 7 milhões de pedidos de venda entrando no mercado. O problema é que existem apenas 1 milhão de pedidos de venda disponíveis no mercado no momento em que eles querem que seu negócio seja colocado. Agora, os bancos poderiam simplesmente colocar seus 7 milhões de buy-in no mercado, mas isso faria com que eles tivessem um slippage, então o que eles fazem é dividir a posição de 7 milhões em lotes de negócios menores, para facilitar para colocar toda a sua posição no mercado sem encontrar qualquer deslize.
Dê uma olhada nesta reversão que ocorreu no AUD / USD.
Observe como os baixos de oscilação dessa reversão são encontrados a preços semelhantes uns aos outros? Este é um exemplo perfeito de os bancos dividirem uma negociação muito grande em tamanhos menores e mais gerenciáveis para garantir que toda a negociação seja colocada a preços favoráveis. Se aplicarmos o exemplo que acabei de dar a este gráfico, você pode ver que cada oscilação baixa teria se formado como resultado da colocação de 1 milhão de seus 7 milhões de compradores no mercado. Se tivessem acabado de colocar toda a sua posição de compra de 7 milhões sem que houvesse pedidos de venda suficientes disponíveis, eles teriam tido escorregões, e um grande número de seus negócios de compra acabaria sendo colocado em preços cada vez piores.
Ao dividir sua posição, os operadores do banco podem ter muito mais controle sobre quando e onde suas operações de compra são feitas. Isso permite que seus negócios sejam colocados a preços semelhantes uns aos outros, de modo a garantir que todos gerem uma quantidade similar de lucro quando o mercado começar a subir.
Na minha opinião, ter uma boa compreensão da negociação de fluxo de ordem é essencial se você quiser se tornar um bom profissional forex. Negociação de ação de preço e outros tipos de negociação só podem levá-lo até agora, a negociação de fluxo de pedidos apenas lhe dá um nível extra de compreensão que permite que você tenha uma compreensão muito melhor do que realmente está acontecendo no mercado e por que diferentes eventos estão ocorrendo.
Obrigado pela leitura, por favor, deixe alguma dúvida na seção de comentários abaixo.
Aqui estão os links para alguns dos outros artigos de fluxo de pedidos que tenho disponíveis no site.
Os 3 principais livros de negociação de fluxo de pedidos.
No artigo de hoje, pensei em compartilhar com você o que considero os três principais livros escritos sobre o fluxo de pedidos. Na verdade não tem havido muitos livros escritos sobre o fluxo de pedidos, então foi muito difícil encontrar alguns que eu acho que você deveria ler, mas depois de algumas pesquisas eu consegui achar 3 realmente bons. aqueles que eu baixei há algum tempo atrás, que eu acho que todos os comerciantes de fluxo de ordem atuais ou aspirantes devem ter o tempo para ler se eles acaso.
1. Bata o negociante de Forex por Agustin Silvani.
Na minha opinião Beat The Dealer Forex não é apenas um dos melhores livros de negociação de fluxo de ordem lá fora, mas possivelmente um dos melhores livros de negociação forex já escritos, embora não seja definitivamente um para os comerciantes iniciantes. É um livro que realmente fala em profundidade sobre como funciona o mercado forex e como os negociantes / market makers operam no mercado. Agustin passa a primeira parte do livro dando algumas informações sobre a estrutura real do mercado, como quem são os diferentes participantes do mercado, ou seja, os revendedores & # 8211; market makers & # 8211; fundos de hedge & # 8211; bancos etc e quais os objetivos que eles têm no mercado.
Ele então passa a falar sobre como os corretores de varejo operam no mercado. Isso pode soar como uma seção chata do livro, mas os insights revelados neste capítulo são enormes. Por exemplo, um monte de corretores de varejo afirmam que eles são um corretor de balcão não-negociação que os comerciantes de varejo acreditam que é suposto significar que eles don t levar o outro lado de seus negócios e essencialmente comércio contra você. Mas Agustin diz que um corretor de balcão não negociador é simplesmente um corretor que toma o outro lado de seus negócios usando um algoritmo controlado por máquina em vez de um humano, eles ainda estão negociando contra você embora apenas sem entrada humana.
Silvani passa grande parte do livro falando sobre parar de caçar e como os revendedores nos corretores, tanto no varejo quanto no mercado interbancário, irão caçar ativamente as paradas de seus clientes durante tempos ilíquidos e altamente voláteis no mercado. Uma coisa que Agustin diz sobre as perdas de parada que eu achei bastante interessante é que, embora os operadores profissionais e os administradores de dinheiro usem com frequência paradas no comércio, eles na verdade não colocam suas ordens de parada no mercado. Isso é feito de propósito para que os revendedores interbancários não possam ver onde eles foram colocados e, assim, caçá-los durante a negociação.
Há cargas mais informações contidas no livro. Obviamente eu não posso listar tudo aqui porque levaria muito tempo, mas se você tiver chance, eu realmente recomendo que você dê uma lida, porque os insights que ele lhe dará sobre o mercado forex irão mudar completamente sua negociação.
O ponto na negociação, portanto, não é prever os eventos futuros. mas, em vez disso, para prever e lucrar com as suas consequências, em vez disso # 8221;
2. Negociação e trocas por Larry Harris.
Negociação e trocas Por Larry Harris é um dos poucos livros comerciais que entra em grande detalhe sobre o funcionamento interno do mercado forex. Não é um livro que ensine novas técnicas ou estratégias para usar no mercado, mas as informações contidas nele lhe darão uma compreensão maior de vários conceitos de mercado diferentes, o que ajudará a melhorar sua negociação de qualquer maneira.
As seções em que Larry fala sobre liquidez e volatilidade são algumas das mais interessantes do livro, assim como os capítulos em que ele fala sobre os diferentes participantes do mercado e quais são seus objetivos no mercado. Liquidez e volatilidade são dois conceitos de mercado que eu realmente não acho que são falados o suficiente na educação forex típica, por isso é bom vê-los explicados em detalhes neste livro. Larry também gasta uma grande parte do livro falando sobre a estrutura da indústria de negociação e o processo que se tem para obter uma negociação. Embora não seja a informação mais importante que você já ouviu sobre o mercado, ainda assim é interessante.
Se há uma desvantagem para Trading And Exchanges, é a quantidade de jargões que é usada em todo o livro. Embora tudo seja explicado muito bem, acho que o livro seria muito beneficiado por ter um glossário de algum tipo apresentado no final, então se houvesse um termo que o leitor não entendesse, eles seriam capazes de rapidamente deslize até o fim e descubra o que significa.
& # 8220; Você deve compreender a estrutura do mercado, e como isso afeta o comportamento do comerciante, para compreender as origens da liquidez do mercado, a eficiência dos preços, a volatilidade e os lucros comerciais. Todas essas variáveis dependem do comportamento do trader. Uma vez que a estrutura do mercado afeta o comportamento do trader, ele ajuda a determinar se os mercados serão líquidos, se os preços serão informativos e quais os traders que irão negociar com lucro & # 8221;
3. Tempo de Compressão Trading Por Jason Alan Jankovsky.
Time Compression Trading é o primeiro livro de negociação que realmente me fez pensar sobre como outros comerciantes no mercado comercializam e tomam decisões. Antes de ler este livro, eu nunca pensava em como os outros operadores do mercado afetam o preço de mercado, mas no final percebi que era uma das coisas mais importantes que precisava ser estudada, devido ao fato de que O mercado cambial é um jogo de soma zero (outra coisa que aprendi no livro): um jogo no qual as perdas de uma pessoa equivalem exatamente a ganhos de outra pessoa.
Isso basicamente significa que a única maneira de lucrar com o mercado é se outros operadores perderem dinheiro. Quanto mais dinheiro eles perdem, maior o lucro que você faz, porque o mercado se moverá mais na direção em que você colocou sua negociação. Então, entender como outros comerciantes perdem dinheiro é obviamente muito importante, porque nossos lucros dependem disso. Felizmente Jason entra em grande detalhe no livro sobre como os comerciantes acabam perdendo dinheiro e fechando seus negócios perdidos.
Ele fala sobre como a maioria dos traders acabará fechando seus negócios perdidos através da liquidação forçada. A liquidação forçada é quando um comerciante fecha um negócio perdedor após experimentar um grande movimento inesperado contra sua posição. O movimento inesperado obriga o comerciante a fechar o negócio porque faz com que ele se sinta como se uma continuação do movimento fosse acontecer, ele não quer perder mais dinheiro no comércio, então ele é forçado para liquidar para economizar dinheiro.
& # 8220; Se os comerciantes perdedores perceberem que algo está acontecendo tão rápido que eles não possam entendê-lo, eles serão liquidados rapidamente para se protegerem. Quando isso acontece com traders perdedores o bastante ao mesmo tempo, suas ordens de liquidação criarão um grande movimento no preço, já que temporariamente criam um grande desequilíbrio no fluxo de ordens de um lado & # 8221;
A negociação do fluxo de pedidos e os conceitos que ele engloba definitivamente não são as coisas mais fáceis de entender, mas lendo os livros que eu listei acima eu posso garantir que eles se tornarão muito mais fáceis de entender. Obrigado pela leitura, se você tiver alguma dúvida sobre os livros listados neste artigo, por favor, deixe-os na seção de comentários abaixo.
Uma introdução à negociação de fluxo de ordem.
Há muita confusão e disputa sobre o que é exatamente a negociação de fluxo de pedidos, e muito menos como ela pode ser utilizada como um método de negociação lucrativo. Vamos explorar esses assuntos em uma série de artigos a partir de hoje.
O que é a negociação de fluxo de ordem?
A negociação de fluxo de pedidos tem uma definição muito ampla e não necessariamente exclusiva de outros métodos de negociação. A pedra angular da negociação de fluxo de pedidos é antecipar os preços em que outros traders têm pedidos pendentes, particularmente participantes importantes do mercado com pedidos muito grandes.
Como isso é feito?
Obviamente, o fluxo de pedidos não pode ser negociado sem & ldquo; níveis de picking & rdquo ;. Essa é uma grande razão pela qual muitos traders acham que o fluxo de ordens é muito assustador ou intimidador: tradicionalmente, gurus negociantes alertam seus alunos contra os níveis de separação, advertindo-os a "trocar o que você vê, não o que você pensa". Este parece ser um bom conselho quando você assiste a um gráfico, escolhe mentalmente os níveis e vê todos se impressionarem com o preço. No entanto, não precisa ser assim, não se você pensar um pouco mais sobre os níveis escolhidos e, o que é igualmente importante, se usar perdas apertadas.
Métodos de negociação de fluxo de ordem.
Muitos gurus ensinam métodos de negociação baseados na identificação de níveis prováveis de suporte e resistência, e observam a confirmação da ação do preço quando o preço chega a esses níveis. Em certo sentido, isso também é uma operação de fluxo de pedidos, já que o método baseia-se em esperar que haja muitos pedidos nesses níveis. No entanto, & ldquo; true & rdquo; os operadores de fluxo de pedidos levariam um passo adiante e não esperariam pela confirmação da ação do preço antes de entrar no negócio. Isso parece mais perigoso do que esperar pela confirmação da ação do preço, mas pense nisso. Se você está esperando o fechamento de uma vela por hora ou quatro por hora antes de entrar, basta escolher o nível que o levaria a um preço muito melhor, colocando-o bem no lucro já no momento em que os operadores de ações começam a entrar. Outra vantagem de um método de escolha de nível puro é que normalmente você pode usar uma parada muito mais restrita do que precisaria após a confirmação da ação de preço. Além disso, a parada seria melhor colocada.
Então, como escolher os níveis? Essa é a pergunta de um milhão de dólares, mas na minha experiência os níveis realmente frutíferos são suporte óbvio ou resistência formada nos altos e baixos diários e semanais anteriores. Os operadores de fluxo de pedidos precisam aprender a não ter medo de negociar com a tendência. Algumas das melhores negociações de fluxo de ordem que você verá serão desencadeadas por um movimento muito forte e aparentemente imparável na direção oposta que é bastante assustador para negociar. Vou explicar por que isso acontece no artigo da próxima semana.
Grupo de Treinamento Forex.
O mercado à vista é o maior mercado financeiro do mundo, movimentando mais de vários trilhões de dólares em volume de negócios todos os dias. Toda vez que você entra em uma negociação em sua plataforma de negociação on-line, um pedido é enviado e transacionado eletronicamente.
Em alguns casos, para clientes maiores, as transações são negociadas verbalmente. Os principais players que aceitam pedidos maiores são as instituições do mercado interbancário. Corretores que facilitam transações individuais também têm um livro de fluxo de pedidos. O fluxo de pedidos pode ser muito valioso para um criador de mercado ou corretor, pois descreve o momento subjacente associado aos movimentos em um par de moedas.
O fluxo de pedidos forex é impulsionado pelo mercado interbancário, que representa aproximadamente metade do valor nocional dos negócios que ocorrem diariamente. Os participantes do mercado no espaço interbancário incluem bancos comerciais e de investimento. Como a maior parte da liquidez do mercado cambial é canalizada através do mercado interbancário, é importante analisar como esses participantes usam as informações do fluxo de pedidos para ajudar a tomar decisões comerciais.
O fluxo de pedidos no mercado cambial é impulsionado por operações que fluem através de grandes instituições financeiras, nas quais as contrapartes variam de outros participantes do lado da venda, até clientes compradores que incluem tesourarias, bancos centrais e gerentes de portfólio. As ordens que vendem os jogadores secundários recebem dos clientes retransmitem informações importantes. A informação é tão valiosa que, muitas vezes, um vendedor não pode cobrar de seus clientes por esses negócios sob a forma de comissões.
A maior parte do fluxo de pedidos de moeda é negociada através de aproximadamente 15 instituições financeiras do lado da venda. Estes incluem alguns dos maiores bancos comerciais, que têm mesas de operações comerciais dedicadas, incluindo Chase, Citi e Bank of America.
O que é o fluxo de pedidos?
Instituições financeiras têm milhares de clientes em todo o mundo que em algum momento podem precisar gerar uma transação em moeda. Os bancos têm clientes de banco de investimento e de finanças corporativas que são vendidos de forma cruzada, o que pode se estender pelo ambiente de forex. Essas empresas também estarão ativas nas taxas de juros, commodities e mercado de ações.
A chave para usar o fluxo de pedidos é determinar a profundidade do mercado. Isso descreve as taxas de câmbio em que os clientes querem transacionar. O fluxo de pedidos é como uma lista de negociações que ocorrerão à medida que o mercado se movimentar. Como muitos dos clientes corporativos de um banco são relativamente indiferentes em relação ao preço e não tentam extrair todos os pip do mercado, eles deixam o revendedor em um nível em que se sentem à vontade para executar o negócio. Esta é uma ordem de limite, mas também pode ser uma ordem de parada se o cliente estiver tentando entrar em uma negociação em um intervalo.
O fluxo de ordens de negociação permite que um revendedor veja o preço específico em que um negócio chegará ao mercado junto com o volume desse negócio. Essa informação é extremamente valiosa e permite que um revendedor gere receitas substanciais usando essas informações para negociar.
O fluxo de pedidos dos distribuidores mostraria cada nível em que uma transação poderia ocorrer junto com o que está em cada lado do ledger. O tamanho de cada negociação é listado junto com o volume de negociações. Cada livro de fluxo de pedidos é diferente e mostra o volume junto com o preço. Por exemplo, o trader EUR / USD teria um livro de fluxo de ordens diferente do negociador USD / JPY.
A maioria dos revendedores usa seus livros de pedidos para sua vantagem ou sua situação. Obviamente, haverá uma série de negociações que um revendedor verá dentro do fluxo de ordens institucionais do forex. Isso não significa que um trader possa fazer frente a um trade, já que o cliente quase sempre tem a opção de cancelar o trade se a taxa de câmbio não atingir o nível de trigger.
Assim, se um concessionário decidir que quer reduzir o par de moedas EUR / USD 5 pips antes que um gatilho seja alcançado para vender um grande volume dessa moeda, e o pedido for cancelado imediatamente antes do nível ser atingido, o carteador pode ficar preso um comércio que está se movendo na direção errada.
Uma carteira de pedidos geralmente verá operações de grandes volumes mais distantes do preço à vista e muitas transações de menor volume perto do preço à vista da moeda. Muitas vezes, um revendedor do lado da venda baseará parte de seu gerenciamento de risco na carteira de pedidos. Por exemplo, se houver grandes ordens de venda acima da taxa de câmbio atual, um distribuidor poderia usar esses níveis como resistência potencial.
Muitos traders usarão análise de fluxo de pedidos forex para ajudar na direção de seus traders e confirmação de que o mercado está se movendo em uma direção específica. Se houver fluxo de ordem na direção de um movimento, à medida que o mercado estiver tecnicamente começando, um comerciante pode pular para um negócio em movimento.
Por exemplo, usando a imagem acima, se um revendedor tiver um cliente de fundos de hedge que tenha uma ordem de compra para comprar uma grande quantidade de USD / JPY no nível 113,90, o revendedor poderá adquirir mais volume do que necessário para cobrir sua posição. Assim, se o cliente está procurando comprar 30 milhões de dólares de USD / JPY, o revendedor pode comprar 40 milhões, e pegar o movimento mais alto à medida que os preços saem tecnicamente.
Embora o fluxo de pedidos seja extremamente valioso, haverá momentos em que ele não funcionará, pois os clientes estão cientes de como um fluxo de pedidos pode beneficiar um revendedor. Um fundo de hedge pode decidir entrar em uma posição com um dealer e sair dessa posição com outro. Embora esses cenários possam resultar em uso adicional de crédito, eles podem ser desvendados alguns dias depois, fazendo com que nem o revendedor entenda exatamente o que o cliente estava fazendo.
Os revendedores do lado de venda entendem como usar o fluxo de pedidos e a diferença entre usar um livro de pedidos quando o mercado está em movimento e usá-lo quando é improvável que ele se mova. Por exemplo, se um banco faz um grande comércio com um tesoureiro corporativo, eles entendem que o negócio não foi voltado para gerar receita.
Às vezes, os revendedores têm sobreposição de fluxo de pedidos quando um cliente decide negociar um par cruzado. Enquanto os negociantes têm negócios com pares cruzados, a maior parte da liquidez está nos principais pares de moedas. Por esse motivo, um trader de EUR / USD pode ter um trade de dólar em compensação para o trader de USD / JPY. Neste caso, é importante que os operadores da mesma loja de venda comuniquem o fluxo de pedidos entre si.
A maioria das corporações financeiras que vendem no mercado de forex têm alguns distribuidores por localidade por par de moedas. Geralmente há um revendedor primário e secundário. Na maioria das vezes, a carteira de encomendas é passada ao redor do mundo. Para moedas que geralmente são apenas líquidas em um fuso horário específico, a carteira de pedidos geralmente não é aprovada.
Negociantes de Forex tentam capturar ganhos comprando um par de moedas na oferta e vendendo o par na oferta. Isso permite que o revendedor capture o spread de oferta / oferta. Para pares de moedas que são muito líquidos, como o EUR / USD, o spread de oferta de compra pode ser estreito como metade de um pip, enquanto que em alguns pares de moedas exóticas, o spread de oferta de lance pode ser até 20 pips de largura.
Medindo o Sentimento Usando o Volume.
O volume do fluxo de pedidos é difícil de avaliar se você não for um revendedor de moedas. A maioria dos revendedores tem acesso a plataformas de negociação de balcão, como a Electronic Broking Services (EBS) e a Thomson Reuters Dealing.
Isso permite que eles criem indicadores internos de fluxo de pedidos. Se você for um cliente de varejo, não poderá avaliar esse processo de fluxo de pedidos, mas poderá encontrar um mecanismo diferente para avaliar o fluxo. O volume do mercado de moedas é difícil de medir, mas você pode medir o volume visto em futuros e ETFs, bem como as opções desses produtos.
Volume usando contratos de futuros.
O volume nos mercados de futuros descreve a atividade total de negociação em um contrato específico. Os contratos de futuros sobre pares de moedas podem ser muito líquidos e arbitrados pelos revendedores para garantir que seus valores sejam idênticos aos do mercado de balcão. Se o volume estiver aumentando em um nível e hora específicos, ele pode ser usado da mesma forma que o revendedor usa o fluxo da transação. A diferença é que você não pode vê-lo antecipadamente, você deve determinar se o volume empurrou um par de moedas para cima ou interrompeu seu progresso quando o volume é transacionado.
Você também pode usar o volume em conjunto com juros em aberto para medir o sentimento. O interesse aberto descreve o número total de contratos que estão abertos. Esse número é atualizado no final de uma sessão de negociação, enquanto o volume é geralmente atualizado durante uma sessão de negociação. Se o volume for maior que o interesse em aberto, você sabe que o negócio é novo. Se é menos do que um interesse aberto, é difícil determinar se o negócio é novo ou se é um desenrolar de uma posição. Geralmente, o aumento do volume e o aumento dos juros em aberto é uma confirmação de uma nova posição em que o volume crescente e a queda de juros em aberto são a liquidação de uma posição anterior.
Opções de Volume.
Você também pode avaliar o volume de opções nos futuros e nos ETFs para ver os pedidos que se movimentaram pelo mercado e estão gerando impulso. Quando há atividade incomum no mercado de opções, esse pode ser o caso. A atividade incomum é descrita como mais de 200% do volume relativo ao volume nos últimos 30 dias, e o novo volume é maior que o interesse aberto atual pela opção. Se isso ocorrer quando o mercado empurra o suporte ou a resistência, provavelmente há uma chance de haver um fluxo substancial de pedidos em um nível específico.
Tipos de mercados usados com o fluxo de pedidos.
Os mercados de capitais são um mercado de leilões e o mercado forex é o maior mercado de leilões do mundo. Compradores diários e vendedor chegam ao mercado para trocar com a melhor oferta e melhor oferta disponível.
Cada transação que ocorre requer um comprador para cada vendedor. Quando os compradores diminuem o preço do lance e os vendedores diminuem o preço de oferta para que uma transação ocorra, o preço do título em questão deve ser menor. O oposto pode ser dito quando os compradores aumentam sua oferta e os vendedores aumentam seu preço de oferta.
Um mercado que não é um mercado de leilões é um mercado negociado. Em um mercado negociado, um corretor entra em contato com compradores e vendedores e discute com eles os preços de compra e venda. Você vê isso o tempo todo em imóveis, onde normalmente precisaria ter um corretor para encontrar um vendedor para negociar uma venda.
Nos mercados negociados, que muitas vezes são opacos, pode ser difícil determinar o valor justo. O fluxo de pedidos é menos importante no curto prazo para os mercados negociados. A negociação de futuros, por outro lado, fornecerá aos negociadores volume suficiente para determinar um preço justo. O leilão em si pode transmitir um mundo de informações para você, se você souber como interpretar as informações que o leilão está fornecendo.
Considere isto sobre um leilão verbal; se a ação for lenta, o leiloeiro estará falando devagar e sua voz poderá ser monótona. Quando a ação esquenta, o leiloeiro estará falando rapidamente e tentando gerar juros adicionais. Mercados de futuros são semelhantes e quando o volume aumenta, o mercado está lhe dizendo algo.
É impossível saber por que alguns traders comprarão um título a um preço superior ao valor justo ou venderão mais baixo, mas entender que é possível interpretar o valor justo analisando a ação de volume de um mercado de leilão pode aumentar a capacidade de um trader tomar decisões informadas no mercado.
Indicadores Técnicos de Volume.
Existem alguns indicadores de volume técnico que podem ser usados para ajudar a avaliar a pressão de compra e venda. O indicador de volume no balanço é um dos melhores. O indicador é voltado para o uso do volume para encontrar padrões de divergência. Por exemplo, se os preços estão se movendo mais alto no volume fraco, você saberá que o movimento não está confirmado. O indicador de saldo é um total em execução de um volume de períodos.
Os comerciantes também podem usar o volume como um indicador de momento para determinar se a tendência em volume está aumentando ou diminuindo. Por exemplo, você pode usar um indicador de volume de momento, como o oscilador de volume percentual, que é como o indicador de divergência de convergência de média móvel, mas para o volume.
Este indicador técnico é perfeito para avaliar o fluxo de pedidos quando o mercado se rompe. Um surto em volume forte é uma confirmação da quebra de suporte ou resistência. O volume como uma estatística é uma medida importante do desempenho de uma segurança. Mudanças na direção de um título quando acompanhadas por volume refletem uma forte indicação de que o consenso acredita na mudança de preço. Quando o volume não acompanha as mudanças de preço, o movimento geralmente é suspeito. Indicadores de volume podem ajudar um comerciante com estratégias, bem como entrar em um comércio com o preço mais eficiente.
Conclusão.
O fluxo de pedidos é um mecanismo muito importante para usar tanto para revendedores como para operadores individuais. Embora os revendedores tenham uma carteira de pedidos forex e possam ver quando um mercado pode se mover ou estagnar, o mercado acaba revelando tudo e pode ser capturado por operadores individuais avaliando o volume.
Os revendedores secundários de vendas podem usar grandes encomendas para transações com piggy-back e, portanto, o fluxo de pedidos é extremamente valioso para uma instituição financeira. Um fluxo de negócios também descreverá o tamanho de uma negociação e o tipo de cliente que entrou na negociação.
Os distribuidores estão plenamente cientes da diferença entre os pedidos de um fundo de hedge e as ordens de um tesoureiro.
Enquanto um fundo de hedge é puramente focado em gerar receita, o tesoureiro está mais focado em uma cobertura. Embora seja difícil avaliar o fluxo de pedidos de câmbio, o volume nos mercados futuros de moedas, ETF e opções pode ajudar um operador privado a obter informações valiosas sobre o fluxo de pedidos de um revendedor.
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